6月7日,中國人民銀行公布的數(shù)據(jù)顯示,截至5月31日,我國外匯儲備規(guī)模為30536億美元,較4月末小幅上升240億美元,增幅為0.8%,連續(xù)第四個月出現(xiàn)回升。今年1月,外匯儲備規(guī)模出現(xiàn)下降,跌破3萬億美元,此后開始連續(xù)回升。
針對外匯儲備規(guī)模四連升,國家外匯管理局有關負責人表示,資金流動趨穩(wěn)和匯率估值因素推動外儲回升。5月,我國跨境資金流動延續(xù)回穩(wěn)向好勢頭,外匯供求繼續(xù)處于基本平衡狀態(tài);國際金融市場出現(xiàn)波動,非美元貨幣相對美元總體升值,資產(chǎn)價格有所上升。這些因素綜合作用,推動了外匯儲備規(guī)模的回升。
交通銀行金融研究中心高級研究員劉健分析表示,外儲回升主要得益于匯率估值因素影響。5月美元指數(shù)震蕩下跌,歐元、日元對美元匯率均不同程度上漲,據(jù)粗略估計,僅非美貨幣升值對外儲貢獻達190億美元左右。此外,美國、歐元區(qū)10年期國債收益率均有所下降,債券價格上升也對外儲有一定貢獻。
民生銀行首席研究員溫彬認為,外儲連續(xù)4個月上升,主要受兩方面因素影響:一是今年以來中國經(jīng)濟平穩(wěn)向好,人民幣對美元匯率企穩(wěn)回升,特別是5月份人民幣匯率中間價形成機制中納入逆周期因子,匯率形成機制更加完善,當月人民幣對美元升值幅度超過1%,人民幣貶值預期逆轉或將使結售匯由逆差轉為順差,形成外匯儲備規(guī)模增加;二是美元指數(shù)下跌導致的估值效應。今年5月,美元指數(shù)下跌2%左右,我國外匯儲備中以歐元、日元計價的資產(chǎn)折算美元后數(shù)額增加。
下一步,預計外匯儲備規(guī)模仍將保持基本穩(wěn)定。外匯局有關負責人認為,今年以來,我國經(jīng)濟運行保持在合理區(qū)間,同時出現(xiàn)了質量提升、結構優(yōu)化、后勁增強、動能壯大、空間拓展等更多積極變化,支撐經(jīng)濟保持中高速增長和邁向中高端水平的因素進一步增多,經(jīng)濟穩(wěn)中向好的步伐更加穩(wěn)健。國際金融市場運行相對平穩(wěn),跨境資金流動和外匯市場供求基本平衡,人民幣匯率穩(wěn)中有升。受此提振,居民和企業(yè)的購匯行為更加趨于理性。隨著金融市場開放擴大的效果繼續(xù)顯現(xiàn),將進一步鞏固跨境資金流動平穩(wěn)、均衡發(fā)展的基礎,推動外匯儲備規(guī)模趨于穩(wěn)定。
溫彬預計,未來數(shù)月,人民幣對美元匯率將保持穩(wěn)定,外匯儲備規(guī)模繼續(xù)小幅增加。劉健表示,短期內外儲有望基本穩(wěn)定。人民幣對美元匯率中間價引入“逆周期調節(jié)因子”短期內有助于提振市場對人民幣的升值預期,資本流動形勢有望繼續(xù)改善,有利于外儲回升。不過,美元指數(shù)跌破97中樞價位后存在技術反彈可能,加之6月中旬美聯(lián)儲議息會議可能公布未來加息及縮表路徑,英國大選仍存不確定性等因素,都可能制約美元指數(shù)進一步下跌。因此,6月匯率估值上升對外儲規(guī)模貢獻度可能有所下降,從而可能成為制約外儲規(guī)?;厣闹饕蛩?。
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