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據(jù)證券時報報道：央行電子商業(yè)匯票系統(tǒng)（CDS）昨日正式上線，銀行、財務公司及農(nóng)信銀資金清算中心等18家公司成為首批上線機構。 

受訪銀行人士對證券時報記者表示，全國跨行票據(jù)信息電子化大大提高了資金結算的效率。由于付款期從以往紙質票據(jù)的6個月延長至1年，新面世的電子商業(yè)匯票將會沖擊一年期短期貸款市場。 

“從成本角度看，目前一年期短期貸款加權利率是 5.7%，肯定會有很多企業(yè)融資時更愿意選擇一年期票據(jù)貼現(xiàn)，而放棄同期限的貸款?！蹦臣沂着暇€的股份行貿易融資部負責人對記者說。 

一年期貸款將受沖擊 

據(jù)銀行方面人士稱，隨著一年期票據(jù)問世，一些資質比較好的大企業(yè)將會要求用票據(jù)貼現(xiàn)替換部分一年期短期貸款。 

據(jù)記者了解，目前市場票據(jù)貼現(xiàn)加權利率水平為1.95%左右，而一年期貸款加權平均利率為5.7%，兩者之間差距接近3個百分點。 

“根據(jù)央行利率政策，一年期貸款最多只能下浮10%，但是一年期票據(jù)貼現(xiàn)利率是完全市場化的。這意味著未來同一期限的資金成本將出現(xiàn)分化，成本更低的票據(jù)貼現(xiàn)肯定會對同一期限的貸款形成沖擊。”某股份行總行貿易融資部人士對記者說。 

銀行仍然把握主動權 

多數(shù)受訪人士表示，在票據(jù)貼現(xiàn)置換一年期短期貸款的問題上，銀行仍手握主動權。 

中央財經(jīng)大學銀行業(yè)研究中心主任郭田勇稱，在目前信貸大量增長，各銀行開始將低利率票據(jù)置換成高利率貸款的情況下，不太可能出現(xiàn)大面積資產(chǎn)重定價的情況?！安糠仲Y質比較好的企業(yè)在和銀行的談判中有話語權，這些企業(yè)有可能將一年期短期貸款置換成票據(jù)，但大多數(shù)企業(yè)很難通過這一渠道從銀行融得資金。而且目前正處在年末，銀行放貸不像上半年那么積極，大面積資產(chǎn)重定價的情況不會出現(xiàn)?！惫镉抡f。 

一位券商研究員亦對記者表示，盡管從理論上講，票據(jù)市場利率會對貸款利率形成沖擊，但由于目前銀行票據(jù)貼現(xiàn)多數(shù)發(fā)生在貿易融資等短期資金融通業(yè)務中，相信大多數(shù)銀行不會貿然將貼現(xiàn)期限拉至一年。此外，從美國和日本的經(jīng)驗看，只有商業(yè)票據(jù)融資市場的發(fā)展才會對短貸產(chǎn)生明顯的替代作用，因為企業(yè)不必依賴銀行信用，而憑自身信用即可獲得資金。（記者 羅克關）

來源：新華網(wǎng)

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