市場人士普遍認(rèn)為,尚未復(fù)蘇的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和寬裕的流動性并存,使得央行貨幣政策取向進(jìn)退維谷,使用傳統(tǒng)的“雙率”調(diào)控手段也慎之又慎。這導(dǎo)致市場從年初開始預(yù)期的“降息27個基點”,到現(xiàn)在仍然沒有成為現(xiàn)實。
記者注意到,央行公開市場操作在4月底發(fā)生了微妙變化,由凈回籠轉(zhuǎn)為凈投放,而進(jìn)入5月以來又恢復(fù)到小幅回籠趨勢?;蛟S這可以作為“動態(tài)微調(diào)”的最好注腳。
對于外界有關(guān)寬松貨幣政策可能帶來通貨膨脹的擔(dān)憂,周小川再次給大家吃定心丸。他認(rèn)為,一季度貨幣信貸大量投放不會引發(fā)通脹,央行日前發(fā)布的一季度貨幣政策執(zhí)行報告顯示,截至3月末,金融機(jī)構(gòu)超儲率為2.28%,與去年底的5.11%相比,大幅下降了2.83個百分點。這表明伴隨著一季度信貸的高速增長,銀行體系流動性的過度寬松局面在發(fā)生變化。而4月份央行在信貸政策方面沒有任何調(diào)整,信貸環(huán)比大幅下降是商業(yè)銀行自身原因,有可能是3月最后幾天的突擊放貸把4月的數(shù)據(jù)占了。
不過,周小川承認(rèn),國際金融危機(jī)下各國貨幣當(dāng)局釋放的流動性有可能導(dǎo)致泡沫。(北京商報)
來源:人民網(wǎng)
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